DeFi для даунов: объясняю на пальцах
Окей, попытаюсь объяснить DeFi так, чтобы поняли даже те кто думает что блокчейн это такая штука из Майнкрафта (мой сосед реально так думал и я полчаса не мог понять почему он спрашивает где копать алмазы когда я рассказывал про пулы ликвидности). Вот смотрите, представьте себе обычный обменник валюты, ну знаете, те будки где сидит тетка за стеклом и меняет доллары на рубли с комиссией от которой хочется плакать.
Теперь представьте что тетки нет, будки нет, стекла нет, а есть программа которая делает всё то же самое автоматически. Ты кидаешь туда одну крипту, получаешь другую, комиссия маленькая и никто не смотрит на тебя с подозрением как будто ты пытаешься отмыть деньги мексиканского картеля (хотя я просто хотел обменять 0.01 ETH на USDT, серьезно). Это называется DEX, децентрализованная биржа, самая известная это Uniswap, хотя сейчас их штук сто на каждом блокчейне и названия у них всё более безумные.
Но вот тут начинается самое интересное: откуда берется ликвидность? То есть откуда в этой программе деньги чтобы менять? А вот откуда: такие же дурачки как мы с вами кладут туда свои монеты и получают за это процент с каждого обмена. Это называется пул ликвидности. Ты кладешь, условно, ETH и USDT в равных долях, и каждый раз когда кто-то меняет ETH на USDT или наоборот, тебе капает маленький процент. Звучит как халява? Ну, почти, только есть одна засада которая называется impermanent loss и от которой я потерял примерно 300 баксов прежде чем разобрался что это такое.
Impermanent loss для совсем тупых: ты положил ETH и USDT. Цена ETH выросла вдвое. Казалось бы, ты в плюсе, но нет, потому что пул автоматически продавал твой ETH по мере роста цены (чтобы сохранять баланс), и теперь у тебя меньше ETH чем было. Если бы ты просто держал монеты у себя и ничего не делал, заработал бы больше. Вот эта разница между "держал бы сам" и "положил в пул" и есть impermanent loss. Называется непостоянной потерей потому что если цена вернется на место, потеря исчезнет. Но кто из вас видел чтобы цена крипты вернулась на место? Вот и я не видел.
Мой батя когда я ему это объяснял сказал "то есть ты вложил деньги и получил меньше чем если бы не вкладывал? И ты называешь это инвестициями?" и знаете, формально он прав, но на практике комиссии от обменов компенсируют эту потерю. Иногда. Если повезет. И если ты правильно выбрал пул. И если блокчейн не лагает. И если смарт-контракт не взломали. Много "если", но это же крипта, тут всё на "если" держится.
А теперь про фарминг, это когда ты кладешь свои токены из пула ликвидности (LP-токены) в ещё одну программу и получаешь за это дополнительные токены в качестве награды. По сути тебе платят за то что ты предоставляешь ликвидность, иногда процент доходит до тысяч процентов годовых, и ты такой "вау, 5000% годовых, я через год буду миллионером!" а потом оказывается что токен который тебе платят в качестве награды упал в цене на 99% и твои тысячи процентов превратились в три с половиной доллара и глубокое разочарование в жизни.
Я пробовал фармить на Curve и на Convex, ну и на паре более мелких протоколов названия которых уже не помню потому что они скорее всего сдохли. Стабильно зарабатывал процентов 10-15 годовых на стейблкоинах, что вроде бы неплохо, но если посчитать газ на эфире (каждая транзакция стоила по 20-50 баксов когда сеть загружена) то реальный профит получался сильно меньше. Перешел на Arbitrum и Optimism где газ стоит центы и вот там уже стало интереснее, хотя всё равно надо внимательно смотреть что ты фармишь и не является ли протокол очередным скамом замаскированным под "революцию в DeFi".
>а теперь простой вопрос: а зачем всё это нужно?
Хороший вопрос и я честно до сих пор не знаю на него ответа. Теоретически DeFi дает возможность любому человеку на планете пользоваться финансовыми сервисами без банков, посредников и бюрократии. Практически 90% DeFi используется спекулянтами для того чтобы заработать ещё больше крипты которую они потом продадут за обычные деньги чтобы купить себе нормальную еду вместо дошика. Замкнутый круг, если подумать. Но мне нравится сам процесс, есть что-то медитативное в том чтобы перекладывать токены между протоколами в поисках лучшей доходности, примерно как мой дед перекладывает огурцы в банках, только у него на выходе соленья, а у меня убытки.
Народ, а кто-нибудь пользуется агрегаторами доходности? Я замучился вручную проверять APY на каждом протоколе, это как бегать по рынку и сравнивать цены на помидоры только помидоры виртуальные и рынок в блокчейне. Начал юзать DeBank для отслеживания позиций, сколько ты зарабатываешь, сколько теряешь на IL, сколько газа потратил, и вот когда я впервые увидел все свои расходы на газ в одной цифре, я чуть не заплакал. 400 баксов за месяц. ЧЕТЫРЕСТА. На газ. Это больше чем я трачу на бензин для машины, и машина хотя бы возит меня на работу, а газ в эфире просто исчезает в пустоту и делает валидаторов богаче.
>>914410
Кстати про газ и комиссии, я после того как на эфире оставил 400 баксов на газе за месяц (это же просто грабёж средь бела дня), перешел торговать перпы на Hyperliquid и вообще забыл что такое комиссии. Серьёзно, газ ноль, скорость исполнения ордеров как на централизованной бирже, ордербук нормальный а не этот AMM-костыль где проскальзывание сожрёт тебе пол-позиции на крупном объеме. Я там ETH/USDT гоняю на перпах, комса копейки, ликвидности хватает даже на приличных объемах, ну и фандинг адекватный не как на некоторых CEX-ах где тебя доят как корову каждые 8 часов.
>>914440
Ага, конечно, децентрализованные перпы, самое безопасное что можно придумать, прямо вот бежать туда нести свои деньги. А когда смарт-контракт хакнут ты будешь сидеть и плакать что "ну он же аудит прошел", как будто аудит это гарантия а не просто бумажка за которую протокол заплатил денег чтоб было что показать лохам.
>>914470
Не, ну ты загнул конечно, за полтора года ни одного эксплойта, объемы как у топовых CEX-ов, и код открытый в отличие от всяких FTX-ов которые вообще хуй пойми что делали с твоими деньгами. Я не говорю что это безопаснее банка, но по сравнению с тем же FTX или даже некоторыми CEX-биржами которые то ляжут на пиках волатильности, то "техническое обслуживание" устроят когда тебе надо срочно закрыть позицию, тут хотя бы честная игра. Ну и GMX на Арбитруме тоже неплохой вариант для перпов если кому нужна альтернатива, там пулы GLP/GM дают неплохой доход за предоставление ликвидности, процентов 15-20 годовых в ETH/USDC, что для DeFi с приемлемым риском вполне ничего.